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巴菲特致股东的信(1977-1997,英文版,PDF)

巴菲特致股东的信(1977-1997,英文版,PDF)

这是早期的一些公开信,收集、综合到一个 PDF 文档中,以便下载、打印、学习。请点击此处下载

目前在伯克希尔官方网站上,公开的信件是从 1977 年开始的,其他更早年份的信,虽然可以在网络上搜索到,但是没有官方的认证,很难辨识。因此以官方提供的资料为准,没有收录 1977 年之前的公开信。

这些信件受制于当时的排版、网络等技术,采用了非常粗糙的 HTML 格式,极为不方便打印,这也是我收集并整理成一份 PDF 文件的初衷。同时,将原 HTML 文档中晦涩的表格,转换成了 word 的排版方式,会更有利于阅读。

1997 年之后的公开信都提供了 PDF 文档,已经很适合阅读和打印,因此暂未收入这之后的公开信。后续如果有时间,再考虑整理成一份 PDF 文件。

本次只整理了英文原版信件,后续将陆续整理中文版信件。老实说,我低估了整理的工作量。先前整理、翻译 2020 年信件时,以为每年大概就15页左右的内容,加上一、两个小表格,轻率地决定着手前面这些年信件的整理工作。事实证明我还是太年轻。四十几年前,巴老就已经是“话痨”了,而且热衷于变着花样弄表格进行炫耀……

PDF 文件里可能会有一些错误,毕竟整理了太多表格后,我时不时会头晕,并产生错觉:“我是谁? 我在哪里?我在干什么?” 如果有朋友发现了错误,请联系我进行修改,谢谢!

巴菲特 2021 年致股东公开信

巴菲特 2021 年致股东公开信

原文链接,请点击这里

新浪网翻译链接,请点击这里

个人的吐槽、更新:

我一直很奇怪这信(英文版)的排版格式,例如段落没有顶格、各种奇怪的分割符、字体严重过小(这是为了把 S&P500 对比表格完整放在一页内吗?)。 信的内容当然毋庸置疑的珍贵,就是有点太不讲究格式了。

“Two strings to our bow”在新浪的翻译文中,简单粗暴地翻译为“我们弓上有两根弦”,太硬邦邦了。另一位译者翻译成“两条盈利的线路”,稍好一些。但其实更合适的翻译,应该是“两手准备”的意思。老巴在这节中主要想表述伯克希尔对待好的商业、好的企业的两种方式(1)100%控制 (2)非控制地拥有部分权益。两种方式都很好,关键是企业本身,而是否完全掌控这些企业则不重要。

2021-03-01 更新: 关于英文版的格式,老巴的秘书应该是采用英式的格式,即每段开始处都缩格。数了一下,正好是缩进 8 个字符。从 IT 人员的视角分析,这位秘书是用 Tab 键进行缩进。更有可能她以前习惯用打字机,这大概能解释其他古怪的格式 ……

2021-03-06 更新:这周抽时间阅读了原英文版,并根据网络的一些现有翻译,整理出了一份PDF格式的中文版,方便打印出来学习,也欢迎同学们来信斧正。谢谢!

巴菲特股东大会实录(2018)

巴菲特股东大会实录(2018)

点击此处访问新浪网的翻译。

今年巴老买了很多Apple的股票,是当作消费股来买,而不是视为科技股。作为一名科技领域的工作人员,从科技领域的角度看,我觉得巴老的决定可能也是错误的,就像他在IBM上犯的错误一样。当然,这需要时间去证明。

巴菲特股东大会实录(2017)

巴菲特股东大会实录(2017)

最近召开的会议,很有意思。请猛击此处了解实录细节。

从去年(?前年)逐渐接触到巴老的“价值投资”理论,一直在学习,感觉收益很多。今年大会提到了中国股民股市,谈到了投机性的问题,说得实在太对了,自己以前就是个投机份子。现在逐渐在践行价值投资的路子,颇有收获,看到自己小小的投资终于不再亏损了,甚至开始有点增值,内心非常感谢巴老!

在A股市场是可以实践价值投资的!早点明白这个道理,也许就不会亏损那么多年了。感谢A股的一些杰出公司,也感谢这个时代!

巴菲特2017致股东信

巴菲特2017致股东信

最近迷上了一些价值投资的书,所有的书都会提到“巴菲特”。于是顺着线索又查阅了一些与巴老相关的书,果然是一位走路都有风的投资大佬。作为一名被割了无数次的股市老韭菜,我有相见恨晚的感觉。

巴老似乎没有著述,最有名的就是每年一次给股东的信,以及股东会上的发言和问答。最新的文章是2017年给股东的信,请猛击此处了解。